Περίληψη άρθρου:
Ο ενθουσιασμός γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη (T.N) θυμίζει προηγούμενες τεχνολογικές εξελίξεις, όπως την εποχή των dotcom, και μπορεί να είναι υπερβολικός, σύμφωνα με τους ειδικούς. Ενώ η TN. έχει τη δυνατότητα να αποτελέσει μια τεχνολογία που θα αλλάξει το παιχνίδι, με εκτιμήσεις που υποδηλώνουν ότι θα μπορούσε να προσθέσει αξία τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην παγκόσμια οικονομία ετησίως, υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τους περιορισμούς και τους κινδύνους που συνδέονται με την τεχνολογία. Ορισμένοι προειδοποιούν ότι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί και να μην αγνοούν τις αποτιμήσεις και τα κέρδη όταν επενδύουν σε μετοχές που σχετίζονται με την TN. Η ρύθμιση θεωρείται επίσης απαραίτητη για την αποτροπή της κατάχρησης της TN., ενώ παράλληλα αξιοποιούνται τα δυνητικά οφέλη της. Οι ειδικοί πιστεύουν ότι η TN. έχει μακροπρόθεσμες δυνατότητες, αλλά προειδοποιούν για τις υπερτιμημένες μετοχές και τις αποτιμήσεις.
 

 Κύρια σημεία του άρθρου:

• Η τεχνητή νοημοσύνη έχει τη δυνατότητα να προσθέσει αξία τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην παγκόσμια οικονομία
• Ανησυχίες σχετικά με τους περιορισμούς και τους κινδύνους της Α.Ν., όπως η δημιουργία chatbots που προκαλούν παραπληροφόρηση
• Διαφορετικές απόψεις σχετικά με τον δυνητικό αντίκτυπο της Α.Ν., με ορισμένους να τη θεωρούν μετασχηματιστική και άλλους να προειδοποιούν για καταστροφικές δυνατότητες.
•  Αύξηση της αγοράς μετοχών που σχετίζονται με την Α.Ε., αλλά συγκρίσεις με προηγούμενες επενδυτικές μόδες όπως τα κρυπτονομίσματα και οι μετοχές “memes”
•  Αβεβαιότητα σχετικά με το πόσο θα διαρκέσει ο σημερινός ενθουσιασμός και αν οι επενδυτές υπερβάλλουν χωρίς να λαμβάνουν υπόψη τις αποτιμήσεις και τα κέρδη
• Ομοφωνία μεταξύ των εμπειρογνωμόνων ότι η Α.Ι. είναι μια τεχνολογία που αλλάζει το παιχνίδι με θετικές και αρνητικές επιπτώσεις

Αναλυτικά το άρθρο:
Είναι η τεχνητή νοημοσύνη η απαρχή της "τέταρτης βιομηχανικής επανάστασης" ή άλλη μια φούσκα dotcom; Θα μπορούσε να είναι και τα δύο.

Όταν το γεννητικό chatbot της OpenAI, ChatGPT, απέκτησε πάνω από 100 εκατομμύρια χρήστες σε λιγότερο από δύο μήνες μετά την κυκλοφορία του τον Νοέμβριο, τα μάτια τόσο της Wall Street όσο και της Main Street επικεντρώθηκαν στη νέα τεχνολογία. Η Microsoft έπεσε με τα μούτρα και πρόσθεσε άλλα 10 δισεκατομμύρια δολάρια στην αρχική της επένδυση στην OpenAI, σε μια κίνηση που υποδήλωνε, επιτέλους, την αμφισβήτηση της κυριαρχίας της Google στην αναζήτηση. Η Alphabet, η μητρική εταιρεία της Google, απάντησε με την κυκλοφορία του δικού της A.I. chatbot, του Bard, και η αγορά ήταν τόσο ενθουσιασμένη από την εξελισσόμενη κούρσα των A.I. που ένα μικρό λάθος κατά την παρουσίαση του Bard προκάλεσε ένα ξεπούλημα που αφαίρεσε 100 δισεκατομμύρια δολάρια από την κεφαλαιοποίηση της Alphabet μέσα σε μία μόνο ημέρα.

Η τάση των γεννητικών συστημάτων Τ.Ν. που βασίζονται σε "μεγάλα γλωσσικά μοντέλα", όπως το Bard και το ChatGPT, να κάνουν λάθη και να ξεφεύγουν από το σενάριο είναι ένα βασικό ζήτημα εδώ. Αυτές οι "ψευδαισθήσεις", μαζί με τη δυνατότητα της Α.Ι. στο σύνολό της να κλέβει θέσεις εργασίας ή να ενισχύει κακούς παράγοντες να διαδίδουν παραπληροφόρηση, έχουν κάνει δισεκατομμυριούχους όπως ο Elon Musk να προειδοποιούν ότι η Α.Ι. θα μπορούσε να προκαλέσει την "καταστροφή" του πολιτισμού. Και όμως, ο διευθύνων σύμβουλος της Tesla έχει επίσης υποστηρίξει ότι η τεχνολογία θα μπορούσε να ενισχύσει την παραγωγικότητα των εργαζομένων, οδηγώντας σε μια "εποχή της αφθονίας". Ο επικεφαλής της πλειοψηφίας της Γερουσίας Τσακ Σούμερ δήλωσε επίσης ότι η άνοδος της ΤΝ, ισοδυναμεί σαφώς με μια "στιγμή επανάστασης" που θα "μεταμορφώσει τη ζωή στη γη". Όμως ο γερουσιαστής της Νέας Υόρκης παραδέχεται ότι το Κογκρέσο πρέπει να κάνει περισσότερα για να ρυθμίσει την τεχνολογία και ότι το μέλλον της δεν είναι καθόλου βέβαιο.

Και φυσικά, διακυβεύονται πολλά χρήματα. Δείτε μόνο την Nvidia, οι μετοχές της οποίας έχουν αυξηθεί περισσότερο από 190% φέτος, καθιστώντας τον γίγαντα των ημιαγωγών το νεότερο μέλος του κλαμπ του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων κεφαλαιοποίησης. Για τους αναλυτές που προβλέπουν μια "βιασύνη χρυσού" της τεχνητής νοημοσύνης, τα τσιπ της Nvidia αντιπροσωπεύουν τις "αξίνες και τα φτυάρια" της σύγχρονης εποχής.

Παρά τον επίμονο πληθωρισμό και την αύξηση των επιτοκίων που συνήθως επιβαρύνουν τις τεχνολογικές μετοχές που επικεντρώνονται στην ανάπτυξη, οι μετοχές που συνδέονται με την Α.Ι., όπως η Nvidia, σημείωσαν άνοδο το 2023, βοηθώντας τον S&P 500 να κάνει άλμα άνω του 16% φέτος. Η Microsoft, από την πλευρά της, έχει επίσης σημειώσει άνοδο άνω του 40% από το προηγούμενο έτος μέχρι σήμερα, και το Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF, το οποίο παρακολουθεί μετοχές που συνδέονται με την Α.Ι., έχει καταφέρει παρόμοια άνοδο άνω του 40%.

Ο Robert Marks, καθηγητής Ηλεκτρολόγων Μηχανικών και Μηχανικών Υπολογιστών στο Πανεπιστήμιο Baylor, δεν πείθεται από τον ενθουσιασμό. "Βρισκόμαστε σε μια καμπύλη υπερβολής - μια φούσκα", δήλωσε στο Fortune. "Και νομίζω ότι οι άνθρωποι πρέπει να επιβραδύνουν και να είναι λίγο πιο νηφάλιοι όσον αφορά τη σκέψη τους".

Και ο Ντέιβιντ Τρέινερ, ιδρυτής της εταιρείας επενδυτικών ερευνών New Constructs, λέει ότι η τρέλα για την ΤΝ. του θυμίζει τη ραγδαία άνοδο των κρυπτονομισμάτων και των μετοχών “memes” κατά τη διάρκεια της πανδημίας, ή ακόμη και την εποχή των dotcoms στις αρχές της δεκαετίας του 2000, η οποία εξαφάνισε περίπου 5 τρισ. δολάρια από τα μετρητά των επενδυτών όταν τελικά έσκασε, προκαλώντας μια σύντομη ύφεση στις αρχές του νέου αιώνα.

Ο βετεράνος αναλυτής προειδοποίησε ότι οι επενδυτές που επιδιώκουν να επωφεληθούν από την εποχή της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να απογοητευτούν, ειδικά αν δεν δώσουν προσοχή στις αποτιμήσεις και τα κέρδη.

"Νομίζω ότι βλέπουμε απλώς τη μία μόδα μετά την άλλη. Είναι το FOMO [φόβος της απώλειας], και όλο και περισσότερες μετοχές κινούνται σε γελοία ύψη... Οι επενδυτές απλά πρέπει να είναι πολύ προσεκτικοί", δήλωσε στο Fortune. 

Η κλασική καμπύλη hype
Είτε το πιστεύετε είτε όχι, η διαφημιστική εκστρατεία της τεχνητής νοημοσύνης δεν είναι κάτι καινούργιο. Το 1958, οι New York Times δημοσίευσαν ένα άρθρο με τίτλο "New Navy Device Learns by Doing- Psychologist Shows Embryo of Computer Designed to Read and Grow Wiser" που περιέγραφε το ρομπότ "Perceptron" του Frank Rosenblatt, το οποίο, σύμφωνα με το Ναυτικό, σύντομα θα "περπατούσε, θα μιλούσε, θα έβλεπε, θα έγραφε, θα αναπαράγονταν και θα είχε συνείδηση της ύπαρξής του".

Ο Rosenblatt, ερευνητής και καθηγητής του Πανεπιστημίου Cornell, έκανε σίγουρα πρωτοποριακή δουλειά εκείνη την εποχή - μερικοί μάλιστα τον θεωρούν "πατέρα της βαθιάς μάθησης", καθώς ανέπτυξε ορισμένα από τα βασικά συστατικά που χρησιμοποιούνται σήμερα στη γενετική TN.. Αλλά παρά την προβολή του Perceptron από τα μέσα ενημέρωσης -συμπεριλαμβανομένου του New Yorker, το οποίο το χαρακτήρισε ως τον "πρώτο σοβαρό αντίπαλο του ανθρώπινου εγκεφάλου"- το "ρομπότ" ήταν στην πραγματικότητα μόνο ένα πρώτο βήμα στο ταξίδι προς τη χρήσιμη τεχνολογία TN, ένα βασικό πρόγραμμα υπολογιστή που εκτελούνταν σε έναν υπολογιστή πέντε τόνων της IBM.

"Είχαμε πάντα αυτή τη διαφημιστική εκστρατεία γύρω από την ΤΝ.", δήλωσε ο Marks στο Fortune, αναφερόμενος στο Perceptron. Ο καθηγητής είπε ότι ένας από τους λόγους για τους οποίους οι επενδυτές και οι καταναλωτές είναι τόσο γοητευμένοι από την τάση αυτή είναι η ικανότητα της γεννητικής Α.Ι. να αναπαράγει τον άνθρωπο. "Υπάρχουν πολλές ψυχολογικές πτυχές στη διαφημιστική εκστρατεία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη", σημείωσε. Συστήματα όπως το ChatGPT και το Bard χρησιμοποιούν "σαγηνευτική οπτική" και απόκοσμη μίμηση για να φαίνονται πιο έξυπνα από ό,τι είναι στην πραγματικότητα, δήλωσε ο Marks, ο οποίος είναι επίσης διευθυντής του Κέντρου Walter Bradley για τη Φυσική και Τεχνητή Νοημοσύνη και έχει γράψει πολλά βιβλία για την τεχνητή νοημοσύνη.

Αυτή η ψυχολογική πτυχή της τεχνητής νοημοσύνης βοήθησε στο να φτάσει η διαφημιστική εκστρατεία γύρω από την τεχνολογία σε ένα νέο, μη βιώσιμο επίπεδο, σύμφωνα με τον καθηγητή, και αποτελεί ένα ακόμη παράδειγμα της κλασικής καμπύλης διαφημιστικής εκστρατείας που παρατηρείται μετά από κάθε νέα τεχνολογική πρόοδο από τη βιομηχανική επανάσταση.

"Πάντα υπάρχει μια καμπύλη διαφημιστικής εκστρατείας", εξήγησε. "Υπάρχει μια άνοδος και μετά μια κορύφωση της διαφημιστικής εκστρατείας. Στη συνέχεια αναγνωρίζονται οι περιορισμοί της νέας τεχνολογίας και οι άνθρωποι αρχίζουν να συνειδητοποιούν ότι εξαιτίας αυτών των περιορισμών, η διαφημιστική εκστρατεία είναι υπερβολική. Και μετά υπάρχει ένα βάθος κυνισμού, και αυτό τελικά δημιουργεί μια ασυμπτωτική πραγματικότητα".

Μήπως οι επενδυτές υπερβάλλουν, καθώς η καμπύλη διαφημιστικής εκστρατείας της Α.Ι. κορυφώνεται;
Για τους επενδυτές, μπορεί να είναι δύσκολο να αποφύγουν να παρασυρθούν από τη διαφημιστική εκστρατεία των Α.Ι. Η Wall Street έχει ξετρελαθεί με την τάση, με τη Morgan Stanley να επαινεί τη δυνατότητά της να "εγκαινιάσει μια νέα εποχή παραγωγικότητας" και τον διευθύνοντα σύμβουλο της BlackRock Larry Fink να υποστηρίζει ότι η τεχνολογία θα ενισχύσει τα περιθώρια κέρδους και θα βοηθήσει στην καταπολέμηση του πληθωρισμού.

Ο τεχνολογικός αναλυτής της Wedbush, Dan Ives, χαρακτήρισε την άνοδο της γεννητικής τεχνολογίας Α.Ι. ως την "αρχή μιας τέταρτης βιομηχανικής επανάστασης", υποστηρίζοντας ότι θα βοηθήσει να ωθήσει τις τεχνολογικές μετοχές σε νέα ύψη φέτος, ακόμη και μετά την αύξηση του Nasdaq Composite κατά περίπου 30% από έτος σε έτος.

Ο Ives, ο οποίος είναι γνωστός για τις ανοδικές τεχνολογικές προβλέψεις του, πιστεύει ότι η ΤΝ. έχει δώσει το έναυσμα για μια τεχνολογική έκρηξη που δεν έχει παρατηρηθεί από την εποχή των dotcoms στα τέλη της δεκαετίας του '90. Και υποστηρίζει ότι βρισκόμαστε στο "1995... όχι στο 1999", που σημαίνει ότι το πάρτι για τους επενδυτές μόλις τώρα αρχίζει. Εξάλλου, μεταξύ του 1995 και του Μαρτίου του 2000, όταν έσκασε η τεχνολογική φούσκα, ο Nasdaq Composite εκτινάχθηκε κατά 400%, καθώς οι επενδυτές προσπαθούσαν να επωφεληθούν από την έναρξη της εποχής του διαδικτύου.

Ο David Trainer της New Constructs παραδέχτηκε ότι είναι δύσκολο να πει κανείς πόσο θα διαρκέσει αυτή η νέα "μόδα". "Έχουμε ήδη δει κάποιες από αυτές τις μετοχές να ανεβαίνουν κατά παράλογα ποσά, τα οποία κανείς λογικός άνθρωπος δεν θα προσπαθούσε ποτέ να δικαιολογήσει από θεμελιώδη άποψη", σημείωσε.

Ο Trainer έχει συζητήσει στο παρελθόν την άνοδο της Nvidia, λέγοντας στο Fortune στα τέλη του περασμένου μήνα ότι η μετοχή ήταν "τιμολογημένη για τη φαντασία". Ο γίγαντας των ημιαγωγών έχει προθεσμιακό λόγο τιμής προς κέρδη 55x, περίπου διπλάσιο από το επίπεδο του ευρύτερου τεχνολογικού κλάδου. Αλλά ο Trainer φοβάται ότι η Wall Street δεν ανησυχεί πλέον για τα "θεμελιώδη" -τους υποκείμενους παράγοντες που οδηγούν στη μακροπρόθεσμη επιτυχία μιας επιχείρησης, όπως οι ταμειακές ροές και τα κέρδη.

"Υπάρχει μια πολύ μεγάλη σχολή σκέψης στις θεσμικές επιχειρήσεις (αναλυτών) ότι τα θεμελιώδη στοιχεία δεν έχουν σημασία", εξήγησε. "Λένε: "Αν σκέφτεστε πολύ τα θεμελιώδη μεγέθη, θα χάσετε ευκαιρίες"."

Ο Trainer προειδοποίησε ότι σε περιόδους όπως η σημερινή, όταν οι επενδυτές βιώνουν το "FOMO" και ακούνε τις ανοδικές εκκλήσεις της Wall Street που αγνοούν τα θεμελιώδη μεγέθη, η παράλογη συμπεριφορά μπορεί να συνεχιστεί για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από το αναμενόμενο. "Όταν όλα αυτά γίνονται τόσο διαδεδομένα όσο έχουν γίνει, τότε είναι δίκαιο να πούμε ότι δεν ξέρω πότε τα θεμελιώδη θα έχουν σημασία", σημείωσε.

Αλλά ο βετεράνος αναλυτής, ο οποίος ξεκίνησε την καριέρα του στην Credit Suisse κατά τη διάρκεια της εποχής των dotcom, προσέφερε μια προειδοποίηση με βάση την εμπειρία του με τις επενδυτικές μόδες. "Αν θέλετε να είστε στο παιχνίδι όπου προσπαθείτε να κυνηγήσετε αυτές τις αποδόσεις και να γίνετε μέρος του πλήθους FOMO, απλά καταλάβετε το είδος του κινδύνου που αναλαμβάνετε", είπε. "Κάποια στιγμή, θα αντιστραφεί, και πρέπει να βεβαιωθείτε ότι δεν θα είστε εκεί όταν συμβεί αυτό".

Η αντιστοίχιση της διαφημιστικής εκστρατείας με τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες της ΤΝ.
Ενώ ορισμένοι υποστηρίζουν ότι η πρόσφατη διαφημιστική εκστρατεία της ΤΝ είναι υπερβολική, υπάρχει επίσης συναίνεση μεταξύ των εμπειρογνωμόνων ότι πρόκειται για μια τεχνολογία που αλλάζει τα δεδομένα. Και μια έκθεση του Ιουνίου από την εταιρεία συμβούλων McKinsey διαπίστωσε, μετρώντας 63 περιπτώσεις χρήσης της ΤΝ από το μάρκετινγκ και τις πωλήσεις μέχρι τη μηχανική λογισμικού, ότι η τεχνολογία θα μπορούσε να προσθέσει αξία 2,6 έως 4,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην παγκόσμια οικονομία ετησίως.

Υπάρχουν επίσης ενδείξεις ότι η ΤΝ χρησιμοποιείται καθημερινά όλο και περισσότερο από τους καταναλωτές και τον επιχειρηματικό κόσμο. Η Major League Baseball, για παράδειγμα, συνεργάζεται τώρα με την εταιρεία εμβιομηχανικής Uplift Labs για την εφαρμογή τεχνολογίας ΤΝ για το σκάουτινγκ παικτών, και η NASA αναπτύσσει συστήματα γεννητικής ΤΝ που θα επιτρέψουν στους αστροναύτες να "έχουν συνομιλιακές αλληλεπιδράσεις με διαστημικά οχήματα" στη Σεληνιακή Πύλη, έναν διαστημικό σταθμό που θα βρίσκεται σε τροχιά γύρω από το φεγγάρι και έχει προγραμματιστεί να εκτοξευθεί το 2028 στο πλαίσιο του προγράμματος Artemis. Μια πρόσφατη έρευνα της Bank of America διαπίστωσε μάλιστα ότι το 59% των Αμερικανών χρηστών του διαδικτύου χρησιμοποιεί ήδη ChatGPT και περίπου το 40% χρησιμοποιεί generative A.I. chatbots πολλές φορές την εβδομάδα.

Ακόμη και ο Marks, ο οποίος έχει συγγράψει ένα βιβλίο με τίτλο The Case for Killer Robots, δήλωσε ότι αν και η ΤΝ. θα πρέπει να ρυθμιστεί άμεσα για να αποφευχθούν πιθανά εφιαλτικά σενάρια στα οποία κακοί παράγοντες θα χρησιμοποιούν την τεχνολογία για να βλάψουν το κοινό, έχει επίσης τη δυνατότητα να βοηθήσει την ανθρωπότητα.

"Η τεχνητή νοημοσύνη θα ενσωματωθεί στην κοινωνία μας- δεν θα είναι ένα δυστοπικό μέλλον, όπως λένε πολλοί άνθρωποι", είπε. "Θα είναι ανατρεπτικό. Φυσικά, η νέα τεχνολογία είναι πάντα αποδιοργανωτική, αλλά νομίζω ότι τελικά θα κάνει τη ζωή μας πολύ πιο εύκολη".

Και ενώ οι επενδυτές μπορεί να προτρέχουν όσον αφορά πολλές μετοχές που συνδέονται με την ΤΝ, ο Trainer της New Constructs πιστεύει επίσης στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της τεχνολογίας. Σημείωσε ότι χρησιμοποιεί ήδη την ΤΝ για να βοηθήσει στην ανάγνωση των οικονομικών υποσημειώσεων και αναμένει ότι η τεχνολογία θα είναι όλο και πιο χρήσιμη με την πάροδο των ετών. "Υπάρχει πραγματική τεχνολογία εκεί", δήλωσε. "Αλλά είναι υπερβολική; Ναι, με τον ίδιο τρόπο που υπερθεματίστηκε το διαδίκτυο".

Για τον Trainer, η ΤΝ θα γίνει τελικά μια χρησιμότητα στην καθημερινή μας ζωή, αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι κάθε μετοχή ΤΝ αξίζει να αγοραστεί, ειδικά στις τρέχουσες, συχνά παράλογες αποτιμήσεις. Σημείωσε ότι κατά τη διάρκεια της φούσκας των dotcom, αν και ο Nasdaq Composite αυξήθηκε κατά 400% μεταξύ 1995 και 2000, τελικά έπεσε σχεδόν 77% μεταξύ Μαρτίου 2000 και Οκτωβρίου 2002, όταν η φούσκα έσκασε και πολλές από τις κάποτε υψηλές μετοχές της εποχής του διαδικτύου μηδενίστηκαν.

Ο αναλυτής δήλωσε ότι φοβάται ότι θα μπορούσαμε να δούμε ένα παρόμοιο μοτίβο αυτή τη φορά, αλλά κανείς δεν ξέρει πότε. "Έτσι λειτουργούν αυτά τα πράγματα. Ξεκινούν ως το σπουδαιότερο πράγμα μετά το ψωμί σε φέτες, αλλά τελικά ζούμε σε έναν ανταγωνιστικό κόσμο. Όλοι δεν μπορούν να κερδίσουν".
 
 
Πηγή: A.I. hype could signal the start of the ‘fourth industrial revolution’—or it could be investor ‘FOMO’ warping the market with trillions at stake.