Περίληψη άρθρου:
Η Silicon Valley Bank αποτελεί αξιόπιστο συνεργάτη για νεοσύστατες επιχειρήσεις και επιχειρηματίες τα τελευταία 40 χρόνια, προσφέροντας δάνεια, καθοδήγηση και αποκλειστικά προνόμια, όπως δωρεάν διεθνείς μεταφορές χρημάτων, εκπτώσεις σε επιχειρηματικό λογισμικό και ταξίδια για σκι με όλα τα έξοδα πληρωμένα. Ωστόσο, εξαιτίας ενός κακού στοιχήματος στα επιτόκια και μιας κακής επικοινωνίας κρίσης, η τράπεζα αναλήφθηκε από τις ρυθμιστικές αρχές την περασμένη εβδομάδα. Πολλοί επιχειρηματίες αναζητούν τώρα εναλλακτικές λύσεις, αλλά καμία δεν μπόρεσε να συγκριθεί με τη σουίτα υπηρεσιών και έξτρα παροχών της SVB. Η τράπεζα βρίσκεται πλέον υπό την εποπτεία των ομοσπονδιακών ρυθμιστικών αρχών και τιμά όλα τα υφιστάμενα δάνεια και υποδέχεται νέους πελάτες. Ωστόσο, το μέλλον της SVB παραμένει αβέβαιο και η κατάρρευσή της έχει προστεθεί στην υπάρχουσα οικονομική αβεβαιότητα στην τεχνολογία.

Αναλυτικά το άρθρο:
Ιδρυτές και επενδυτές λένε ότι η τράπεζα άνοιξε πόρτες -και προσέφερε προνόμια- που καμία άλλη τράπεζα δεν θα μπορούσε να προσφέρει. Τώρα οι εταιρείες μπορεί να αντιμετωπίσουν ένα χρηματοδοτικό κενό.

Όταν ο συνιδρυτής νεοφυών επιχειρήσεων με ακίνητη περιουσία Vai Gupta επισκέφθηκε το κέντρο του Σαν Φρανσίσκο από τα προάστια πέρυσι, δανείστηκε μια αίθουσα συνεδριάσεων σε ένα υποκατάστημα της Silicon Valley Bank για να φιλοξενήσει μια γρήγορη επαγγελματική συνάντηση, όπως ακριβώς έκανε αρκετές φορές την τελευταία δεκαετία.

Ο Gupta έχει επίσης στηριχθεί στην τράπεζα για εκδηλώσεις δικτύωσης, οικονομικά σεμινάρια και εκπτωτικούς κωδικούς για επιχειρηματικό λογισμικό και υπηρεσίες. Άλλες τράπεζες προσφέρουν ανταγωνιστικά προνόμια, αλλά το συνολικό πακέτο της SVB είχε κερδίσει την αφοσίωση του Gupta, μέχρι που ο χρηματοπιστωτικός γίγαντας με επίκεντρο την τεχνολογία κατέρρευσε την περασμένη εβδομάδα.

Τώρα ο Gupta είναι ένας από τους χιλιάδες πελάτες που αναρωτιούνται αν θα ξαναβρούν ποτέ ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που να προσφέρει το μοναδικό μείγμα παροχών, εξυπνάδας και ταχύτητας που παρείχε η SVB στους επιχειρηματίες. Η Silicon Valley Bank, που ιδρύθηκε πριν από περίπου 40 χρόνια από έναν καθηγητή του Πανεπιστημίου του Στάνφορντ, ο οποίος συνεργάστηκε με τραπεζικούς εμπειρογνώμονες αφού παρατήρησε ότι οι φοιτητές πάλευαν να χρηματοδοτήσουν επιχειρηματικές ιδέες, αντιμετώπισε τους ιδρυτές νεοφυών επιχειρήσεων σαν βασιλιάδες πολύ πριν οι εταιρείες τους αποφέρουν κέρδη ή ακόμη και συγκεντρώσουν σημαντική χρηματοδότηση.

Προσφέροντας δάνεια, καθοδήγηση και άφθονες φιάλες εκλεκτού κρασιού και πληρωμένα με όλα τα έξοδα ταξίδια για σκι σε εταιρείες με πολύ μικρές πωλήσεις για να τις κρατήσουν οι μεγαλύτερες τράπεζες, η SVB έγινε γρήγορα η τράπεζα για όποιον διασταυρωνόταν με την παγκοσμίως γνωστή κοινότητα νεοφυών επιχειρήσεων του San Francisco Bay Area. Στους πελάτες που αναπτύχθηκαν με τη βοήθεια της SVB περιλαμβάνονται η Cisco, η Coinbase και η Etsy.

Αλλά ένα κακό στοίχημα για τη διατήρηση των επιτοκίων σε χαμηλά επίπεδα -αυξήθηκαν απότομα από τις αρχές του 2022- και η κακή επικοινωνία για την κρίση οδήγησαν τους πελάτες της να ξεκινήσουν μια κούρσα στην τράπεζα λόγω φόβων για την οικονομική υγεία της SVB. Οι ρυθμιστικές αρχές ανέλαβαν τον έλεγχο της τράπεζας στις 10 Μαρτίου και η Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων των ΗΠΑ επενέβη το Σαββατοκύριακο για να εγγυηθεί πλήρως τις εναπομείνασες καταθέσεις.

Το μέλλον της SVB παραμένει αβέβαιο και αρκετοί επιχειρηματίες λένε ότι διαπιστώνουν ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που σπεύδουν να καλύψουν το κενό υπολείπονται σε σχέση με τη σουίτα υπηρεσιών και πρόσθετων υπηρεσιών της. Πάνω απ' όλα, αναρωτιούνται τι μπορεί να σημαίνει για τους ίδιους και για τις νεοφυείς επιχειρήσεις ευρύτερα η απώλεια ενός αξιόπιστου εταίρου που βοήθησε τις εταιρείες αρχικών σταδίων και τους ιδρυτές να επιβιώσουν σε δύσκολους καιρούς και να εξασφαλίσουν υποθήκες ή δάνεια που άλλοι δεν θα παρείχαν.

"Καταλαβαίνουν το οικοσύστημα καινοτομίας μας και χτίζουν όλες τις προσφορές τους γύρω από αυτό", λέει ο Hemant Taneja, διευθύνων σύμβουλος και γενικός διευθυντής της General Catalyst, μιας εταιρείας επιχειρηματικών κεφαλαίων που συνεργάζεται με την SVB. "Έχουν την εμπιστοσύνη της κοινότητας VC ότι θα βοηθήσουν αυτές τις εταιρείες στα δύσκολα και στα δύσκολα".

Η εταιρεία του Taneja προστέθηκε χθες σε πολλές άλλες που κάλεσαν τις εταιρείες να αποκαταστήσουν τις καταθέσεις τους και τον δανεισμό τους με την SVB, περιγράφοντάς την ως "πλέον μία από τις ασφαλέστερες και ασφαλέστερες τράπεζες της χώρας". Η τράπεζα ανήρτησε χθες στην ιστοσελίδα της ότι υπό την εποπτεία των ομοσπονδιακών ρυθμιστικών αρχών τιμά όλα τα υφιστάμενα δάνεια και υποδέχεται νέους πελάτες. Η SVB παρέπεμψε αίτημα για σχολιασμό για την παρούσα ιστορία στην FDIC, η οποία απέρριψε την πρόσκληση.

Πηγή της τράπεζας αναφέρει ότι μερικές δεκάδες εταιρείες εκδήλωσαν χθες ενδιαφέρον για την εξασφάλιση νέων δανείων. Η τουλάχιστον προσωρινή πτώση της SVB έχει προστεθεί στην υπάρχουσα οικονομική αβεβαιότητα στον τομέα της τεχνολογίας. Η άνοδος των επιτοκίων έχει περιορίσει την πρόσβαση των νεοφυών επιχειρήσεων σε φθηνά μετρητά από τους επενδυτές το τελευταίο έτος.

Η απώλεια της πρόσβασης στα δάνεια και τις διασυνδέσεις που παρείχε η SVB θα μπορούσε να επιταχύνει την κατάρρευση ορισμένων εταιρειών και να αναγκάσει άλλες να περιορίσουν τις φιλοδοξίες τους -και ενδεχομένως τις μισθοδοσίες- μέχρι να ανακάμψει η εμπιστοσύνη των καταναλωτών και των επενδυτών στην οικονομία.

Ο Gupta, ο επιχειρηματίας στον τομέα των ακινήτων, έχει ήδη χάσει την SVB. Μεταφέρει χρήματα διεθνώς τουλάχιστον δύο φορές τον μήνα για την νεοφυή επιχείρησή του BonfireDAO, η οποία έχει ως στόχο να μειώσει τα εμπόδια στην αγορά ακινήτων χρησιμοποιώντας την τεχνολογία blockchain που διέπει τα κρυπτονομίσματα. Υπολογίζει ότι η Chase, η νέα του τράπεζα, θα τον χρεώνει 5.000 δολάρια τον χρόνο για τις μεταφορές, τις οποίες η SVB παρείχε δωρεάν.

Η SVB προσέφερε επίσης στους πελάτες της δωρεάν προσφορές μέσω ενός ειδικού τμήματος στην εφαρμογή της για κινητά, πολύ πριν άλλες τράπεζες κουνήσουν παρόμοιες εκπτώσεις σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, λέει ο Gupta, ο οποίος από την SVB έχει επωφεληθεί από τις πιστώσεις υπολογιστικού νέφους της Amazon Web Services και τις δωρεάν υπηρεσίες ηλεκτρονικής υπογραφής DocuSign.

Παρακολούθησε πάνω από δώδεκα εκδηλώσεις της SVB, συμπεριλαμβανομένων συνεδριών για την εξεύρεση συνιδρυτών και την παρουσίαση επενδυτών. Η τράπεζα τον άφηνε επίσης να περάσει για ένα δωρεάν γεύμα ή να χρησιμοποιήσει μια αίθουσα συσκέψεων κατά τη διάρκεια επαγγελματικών ταξιδιών. "Ήταν πολύ φιλόξενοι", λέει ο Gupta. Λέει ότι τώρα ίσως χρειαστεί να πληρώσει για μια συνδρομή στο WeWork.

Ο επιχειρηματίας Adam Zbar έχει απολαύσει τη χρήση ενός σπιτιού σκι της SVB με αποβάθρα στη λίμνη Tahoe της Καλιφόρνια. Ως διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας παράδοσης γευμάτων Sunbasket, το χρησιμοποιούσε για να φιλοξενεί εβδομαδιαίες αποδράσεις για τη διοικητική του ομάδα. Η τράπεζα θα έφερνε έναν κορυφαίο σεφ για μια βραδιά και αποκλειστικά κρασιά από τους πελάτες οινοποιεία της SVB. "Ήταν εκπληκτικό", λέει ο Zbar.

Οι χορηγίες της SVB βοήθησαν επίσης στην πληρωμή ταξιδιών για τους επιχειρηματίες τεχνολογίας του Λος Άντζελες για σκι στο Mammoth Mountain στην Καλιφόρνια και για σερφ σε ένα τεχνητό ράντσο που κατασκευάστηκε ανάμεσα σε αγροκτήματα, λέει ο Zach James, συν-διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας τεχνολογίας διαφημίσεων Zefr. Η SVB πήγαινε τους πελάτες της σε αγώνες με φανταχτερά αυτοκίνητα, πήγαινε στα παρασκήνια μουσικών φεστιβάλ και συναντούσε οινοποιούς σε ιδιωτικές συνεδρίες σε οινοποιεία της Napa Valley, σε σημείο που ένα χρόνο φιλοξένησε 300 εκδηλώσεις σχετικές με το κρασί.

Οι αντίπαλοι είχαν ανεβάσει στροφές. Η JPMorgan Chase ανακοίνωσε την πρόσληψη αρκετών κορυφαίων τραπεζιτών από την SVB τα τελευταία χρόνια. Η First Republic Bank σημείωνε πρόοδο προσθέτοντας πελάτες τεχνολογίας. Αλλά η κύρια εστίασή τους παρέμενε αλλού.

Τα δικηγορικά γραφεία και οι εταιρείες προσλήψεων και παροχής συμβουλών είναι επίσης μεγάλοι χορηγοί της τεχνολογικής βιομηχανίας, αν και καμία από αυτές -και σίγουρα καμία άλλη τράπεζα- δεν έφτασε κοντά στο να συγκριθεί με τη γενναιοδωρία της SVB προς τις εταιρείες που απέχουν πολύ από την εισαγωγή στη Wall Street, λένε οι επιχειρηματίες και αρκετοί επενδυτές. "Ήταν ένας από τους βασικούς αναδόχους της κοινότητας", λέει η Paige Craig, η οποία υπήρξε πελάτης της τράπεζας ως επιχειρηματίας και ως venture capitalist. "Είναι ένα μεγάλο κενό που πρέπει να καλυφθεί".

Για όλα τα φανταχτερά προνόμια, η ευκολία δανεισμού χρημάτων από την SVB ήταν το μεγαλύτερο δέλεαρ για πολλές εταιρείες. Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις συνάπτουν τραπεζικά δάνεια για να διαφοροποιήσουν τη χρηματοδότησή τους και συχνά μπορούν να εξασφαλίσουν τα δολάρια χωρίς να δώσουν τόσες μετοχές όσες πρέπει να παρέχουν στους επενδυτές επιχειρηματικού κινδύνου.

Ο James της Zefr έχει λάβει δάνεια για την εταιρεία του αρκετές φορές μέσω της SVB, αφού προηγουμένως έκανε διάφορες αγορές. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η τράπεζα αναλαμβάνει ένα μικρό ποσοστό ιδιοκτησίας στους δανειολήπτες. Άλλες φορές αναβάλλει τις πληρωμές κεφαλαίου για ένα ή δύο χρόνια ή επιτρέπει την αποπληρωμή με ένα εφάπαξ ποσό. "Ήταν το παν για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις", λέει ο James για την SVB.

Γενικά, προσέφερε από τους λιγότερο περιοριστικούς όρους και εξίσου ανταγωνιστικά επιτόκια, λένε οι επιχειρηματίες. Εάν ένας δανειολήπτης αποτύγχανε, η SVB ήταν γνωστό ότι το χειριζόταν πιο ευγενικά από άλλους δανειστές. Ουσιαστικά η SVB θα στήριζε τις εταιρείες εφόσον οι χρηματοδότες τους με επιχειρηματικά κεφάλαια, συχνά πελάτες της τράπεζας, δεν τις εγκατέλειπαν. "Οι τραπεζίτες γίνονται σανίδα σωτηρίας όταν μπαίνεις σε μπελάδες, και αν σου συμπαραστέκονται, το παίρνω στα σοβαρά", λέει ο James για την αφοσίωσή του στην τράπεζα που πλέον έχει συντριβεί.

Ο Ρότζερ Σμιθ, ο ιδρυτικός διευθύνων σύμβουλος της SVB, δήλωσε στο Computer History Museum το 2014 ότι η τράπεζα δεν θυσίασε τα κέρδη της με το να είναι ευέλικτη. "Όταν η μουσική σταματήσει, θέλουμε δύο καρέκλες, όχι μόνο μία", είπε. "Αλλά ήμασταν σε θέση να βοηθήσουμε τους ανθρώπους να αναπτυχθούν και ... ήμασταν μέρος της ροής".

Απλά ρωτήστε τον Zbar, τον πρώην επικεφαλής της Sunbasket. Ο ίδιος ονειρεύτηκε την εταιρεία παράδοσης γευμάτων το 2013, αφού είχε ξοδέψει την επιχειρηματική χρηματοδότηση που είχε συγκεντρώσει για μια διαφορετική ιδέα. Δεν είχε χρήματα για να αποπληρώσει ένα τραπεζικό δάνειο. Όμως ο τραπεζίτης του στην SVB λάτρεψε την ιδέα της Sunbasket και οι επενδυτές τον υποστήριξαν, οπότε η SVB συμφώνησε να επιτρέψει στον Zbar να συνεχίσει να λειτουργεί από μήνα σε μήνα με νέους όρους καθώς η επιχείρηση φαγητού προχωρούσε.

"Θυμάμαι ότι είχα κάποιες δυσάρεστες συζητήσεις όπου έλεγα, ουάου, ξέρετε, μου πήρατε ένα κομμάτι από το τομάρι μου, αλλά η επιχείρησή μου εξακολουθούσε να επιβιώνει", λέει ο Zbar, που τώρα είναι διευθύνων σύμβουλος της HamsaPay, η οποία χρησιμοποιεί blockchain για τη χρηματοδότηση εμπορικών δανείων. Πιστεύει ότι οι άλλες τράπεζες είναι λιγότερο ευέλικτες από την SVB. "Απλώς το παγώνουν και τελείωσες", λέει. Ο Zbar καλωσόρισε ακόμη και τον τραπεζίτη της SVB ως καλεσμένο σε μπάτσελορ πάρτι.

Σίγουρα, η εξάρτηση της Silicon Valley Bank από τις σχέσεις και τις γνώσεις των επιχειρηματικών κεφαλαιούχων για να καθοδηγήσει τις αποφάσεις δανεισμού της εγείρει ερωτήματα σχετικά με το αν διαιωνίζει τον αποκλεισμό των γυναικών, των φυλετικών μειονοτήτων ή άλλων ομάδων που ιστορικά παραβλέπονται από τη βιομηχανία χρηματοδότησης νεοφυών επιχειρήσεων.

Οι επενδυτές λένε ότι ορισμένα από αυτά τα ζητήματα μπορεί να είναι βάσιμα, αλλά η τράπεζα άνοιξε ευκαιρίες. Η SVB έδωσε μετρητά σε άτομα με υποεκπροσωπούμενο υπόβαθρο που προσπαθούσαν να συμμετάσχουν σε κεφάλαια επιχειρηματικών συμμετοχών, λέει ο επενδυτής Craig, ο οποίος διευθύνει την Outlander VC.

Παρείχε στεγαστικά δάνεια σε επενδυτές στην αρχή της καριέρας τους που δεν μπορούσαν να τα πάρουν αλλού, με βάση τη βαθιά κατανόηση των εταιρειών τεχνολογίας στις οποίες πόνταραν οι πελάτες της, λέει ο Craig. "Ελπίζω πραγματικά να ξαναχτίσουν και να ανασυγκροτηθούν. Κανείς δεν καταλάβαινε τους ιδρυτές και τους καινοτόμους τόσο καλά όσο η SVB", λέει.

Πηγή: Wine, Skiing, and Loans: How Silicon Valley Bank Became Startups’ Best Friend